Wichtige Einblicke
- Metaplanet hat seine Bitcoin-Bestände stark erhöht und hat in diesem Jahr die 20.000 BTC-Marke überschritten.
- Die Strategie des Unternehmens ähnelt der von MicroStrategy, das sich auf aktienfinanzierte Übernahmen konzentriert.
- Neue Bitcoin-spezifische Metriken wie BTC Yield sind für die Berechnung des Fortschritts von Metaplanet wichtig geworden.
Metaplanet, das einst für sein Hotelgeschäft in Japan bekannt war, hat sich zu einem der aggressivsten Bitcoin-Käufer der Welt entwickelt.
Dieses in Tokio ansässige Unternehmen wird oft als „Asiens MicroStrategy“ bezeichnet und hat einen Schatz von mehr als 20k BTC aufgebaut.
Dieser Schwenk zeigt, wie sehr die Unternehmen ihr Engagement in Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten überdenken.
Metaplanet’s 2025 Bitcoin-Erwerb Geschichte
Metaplanet begann seine Bitcoin-Strategie Ende letzten Jahres. In diesem Jahr hat das Unternehmen seine Käufe in einem viel schnelleren Tempo getätigt.
Das Jahr begann für Metaplanet mit beständigen, kleineren Käufen. Im April jedoch kaufte Metaplanet an einem einzigen Tag 696 BTC und brachte seinen Gesamtbestand auf 4.525 BTC.
Dieser Schritt war Ausdruck eines Dollar-Cost-Averaging-Ansatzes, bei dem das Unternehmen Disziplin über Market Timing stellte.
Der 555-Millionen-Plan
Die Geschwindigkeit von Metaplanet kam im Juli voll zum Tragen, als es 797 BTC kaufte und seine Gesamtreserven auf 16.352 BTC anhob. Fast zeitgleich startete das Unternehmen seinen „555 Millionen Plan“, um bis 2027 210.000 BTC anzuhäufen.
Der 20.000 BTC Meilenstein
Im September überschritt Metaplanet die Marke von 20.000 BTC und festigte damit seinen Platz unter den größten Firmeninhabern der Welt. Ein Kauf von 1.009 BTC am 1. September ließ die Gesamtsumme auf 20.000 BTC ansteigen, gefolgt von einem Kauf von 136 BTC am 8. September.
Das Unternehmen ist jetzt nach MicroStrategy und einer Handvoll anderer Marktführer das zweitgrößte Unternehmen im Bereich Treasury.
Das Bitcoin-Schwungrad
Die Käufe von Metaplanet werden durch eine Mischung von Finanzierungsmethoden finanziert. Dazu gehören Methoden wie der Verkauf von Aktien zu Marktpreisen und neue ewige Vorzugsaktien.
Unternehmen, die diese Strategie verfolgen, nehmen einfach Kapital auf, kaufen Bitcoin und lassen den Schatz selbst das Vertrauen der Anleger stärken. Das hebt den Aktienkurs, was wiederum neue Kapitalbeschaffungsrunden ermöglicht.
Dieses „Bitcoin-Schwungrad“ ist dem Spielbuch von MicroStrategy sehr ähnlich. Das Ziel ist es, den Bitcoin pro Aktie für langfristige Investoren zu maximieren und gleichzeitig zusätzliche Schulden zu vermeiden.
Neue Metriken für Bitcoin-Treasury-Firmen
Traditionelle Finanzkennzahlen wie KGV oder EBITDA sagen wenig über Unternehmen wie Metaplanet aus. Da ihr Hauptgeschäftsplan darin besteht, Bitcoin zu akkumulieren, wenden sich die Anleger nun Bitcoin-bezogenen Kennzahlen wie:
Bitcoin Rendite
Die Bitcoin-Rendite vergleicht das Wachstum der BTC-Bestände pro voll verwässerter Aktie. Anleger verwenden ihn in der Regel, um zu messen, ob Aktionäre im Laufe der Zeit effektiv mehr Bitcoin pro Aktie erhalten.
Eine steigende Bitcoin-Rendite deutet jedoch darauf hin, dass das Unternehmen seine Akkumulationsstrategie erfolgreich umsetzt – Verwässerung.
BTC Bewertung
Das BTC Rating vergleicht den Marktwert der Bitcoin eines Unternehmens mit seinen finanziellen Verpflichtungen. Mit anderen Worten: Ein Rating über 1,0 zeigt, dass die Bitcoin-Reserven höher sind als die Verbindlichkeiten.
Da Metaplanet hauptsächlich auf Aktienverkäufe statt auf Schulden setzt, ist sein BTC-Rating gesund und zeugt von finanzieller Widerstandsfähigkeit.
BTC-Gewinn
BTC Gain berechnet das Netto-Bitcoin-Wachstum auf Basis der Rendite. Eine vierteljährliche Renditesteigerung von 5 % bei 10.000 BTC entspricht beispielsweise einem Mehrwert von 500 BTC. Diese Kennzahl zeigt, wie viel Bitcoin das Unternehmen unabhängig von der Entwicklung der Marktpreise durch Wachstumsstrategien schafft.
Verschuldung, Kapital und langfristige Vision
Im Gegensatz zu einigen Konkurrenten, die sich über Fremdkapital finanziert haben, hat sich Metaplanet für eine Kapitalerhöhung durch Vorzugsaktien entschieden. Dies hält den Verschuldungsgrad niedrig und verringert das Risiko, in eine Zinsfalle zu geraten.
Das Modell hängt jedoch von der Aufrechterhaltung einer starken Aktienentwicklung ab. Das bedeutet, dass ein schwächerer Aktienkurs neue Kapitalerhöhungen weniger effektiv machen könnte.
Metaplanet erwägt eine langfristige Strategie und richtet sich darauf ein, auf einem Bitcoin-Standard zu gedeihen: Vor allem, indem es seinen alten Hotelbetrieb auflöst und sich als Bitcoin-first-Unternehmen neu erfindet.
