Einer der \u00fcberzeugendsten Rahmen zum Verst\u00e4ndnis der Bitcoin-Preiszyklen ist das Modell der globalen Geldmenge M2 \u2014 die Vorstellung, dass der BTC-Preis der aggregierten globalen Liquidit\u00e4t (M2) mit einer Verz\u00f6gerung von 10 bis 14 Wochen folgt. Obwohl kein einzelnes Makromodell Bitcoin perfekt erkl\u00e4rt, hat sich die Korrelation mit M2 historisch als robust erwiesen und wird von institutionellen Makroanalysten breit verfolgt.<\/p>\n
Die globale Geldmenge M2 (die Summe der breiten Geldmenge der USA, der EU, Chinas, Japans und des Vereinigten K\u00f6nigreichs, umgerechnet in USD) wuchs zwischen dem dritten Quartal 2023 und dem zweiten Quartal 2026 um rund 8 Billionen US-Dollar und erholte sich damit von der Kontraktion der Jahre 2022 bis 2023. Der Bitcoin-Preis folgte dieser Expansion mit einer Verz\u00f6gerung von etwa 10 bis 12 Wochen, bildete seinen Tiefpunkt nahe dem Tief der globalen Liquidit\u00e4t und legte zu, als die Zentralbanken von der Straffung zur Lockerung \u00fcbergingen.<\/p>\n
Korrelationskoeffizient (2020-2026, mit 13 Wochen Verz\u00f6gerung): 0,72<\/strong> \u2014 statistisch signifikant, aber alles andere als deterministisch. Die Beziehung bricht bei kryptospezifischen Ereignissen (Zusammenbr\u00fcche von Handelspl\u00e4tzen, regulatorische Schocks) zusammen, die eine idiosynkratische Angebots- und Nachfragedynamik bei Bitcoin erzeugen.<\/p>\n Die theoretische Erkl\u00e4rung: Wenn die globale Liquidit\u00e4t zunimmt, profitieren Risikoanlagen und spekulative Anlagen \u00fcberproportional. Bitcoin, als die liquide Makroanlage mit dem weltweit h\u00f6chsten Beta, verst\u00e4rkt Liquidit\u00e4tszyklen. Wenn die Zentralbanken lockern, bewegen sich die Anleger die Risikokurve hinauf; Bitcoin liegt nahe der Spitze dieser Kurve.<\/p>\n Ein sekund\u00e4rer Mechanismus: die Angst vor W\u00e4hrungsentwertung. Eine Ausweitung der Geldmenge M2, der kein reales BIP-Wachstum gegen\u00fcbersteht, bedeutet eine Geldentwertung. Die feste Angebotsobergrenze von 21 Millionen Einheiten macht Bitcoin zu einer nat\u00fcrlichen Absicherung \u2014 dieselbe These, die in fr\u00fcheren Entwertungszyklen des Fiatgelds die Goldk\u00e4ufe antrieb.<\/p>\n Die Makro-These zu Bitcoin verf\u00fcgt \u00fcber eine eigene engagierte Forschungsgemeinschaft. Der Makro-Thread von r\/Bitcoin<\/a> bietet regelm\u00e4\u00dfige Datenaktualisierungen. Folgen Sie auf X @RaoulGMI<\/a> (Raoul Pal, Real Vision), der die meistzitierte M2-Bitcoin-Analyse auf institutionellem Niveau ver\u00f6ffentlicht.<\/p>\n<\/blockquote>\n Die US-Notenbank Federal Reserve begann ihren Lockerungszyklus im September 2024. Bis Juni 2026 wurde der Leitzins (Federal Funds Rate) auf 3,75 % gesenkt \u2014 noch immer \u00fcber dem neutralen Niveau, doch die Richtung ist eindeutig. Die Bank of Japan normalisiert ihre Politik weiterhin, w\u00e4hrend Chinas Zentralbank PBOC aktiv stimuliert. Nettoverlauf der globalen Liquidit\u00e4t: leicht expansiv. Das M2-Modell von Bitcoin mit 12 Wochen Verz\u00f6gerung deutet auf eine anhaltende Preisunterst\u00fctzung bis zum dritten Quartal 2026 hin, sofern das makro\u00f6konomische Umfeld Bestand hat.<\/p>\n Vier Dinge, die das M2-Modell nicht erfasst: (1) bitcoinspezifische Angebotsschocks (das Halving); (2) regulatorische Ereignisse (ETF-Zulassungen, Durchsetzungsma\u00dfnahmen); (3) Ansteckungseffekte am Kryptomarkt (Ereignisse vom Typ FTX); (4) die Nachfrage neuer K\u00e4ufergruppen (ETFs haben die Dynamik des institutionellen Zugangs ver\u00e4ndert). Nutzen Sie M2 als eine Perspektive, nicht als die einzige Perspektive.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Untersuchungen zeigen, dass der Bitcoin-Preis eine statistisch signifikante Korrelation mit dem Wachstum der globalen Geldmenge M2 aufweist, mit einer Verz\u00f6gerung von 12 Wochen. Wir untersuchen die makro\u00f6konomischen Mechanismen, die Grenzen der Theorie und was die Liquidit\u00e4tsbedingungen im Jahr 2026 f\u00fcr BTC bedeuten.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":380,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,31],"tags":[335,340,338,339,337,336],"class_list":["post-532","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","category-macro-markets","tag-bitcoin","tag-central-bank","tag-global-liquidity","tag-inflation-hedge","tag-m2-money-supply","tag-macro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/532","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=532"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/532\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/380"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=532"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=532"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=532"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Der Mechanismus: Warum sollte Bitcoin der Geldmenge M2 folgen?<\/h2>\n
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Liquidit\u00e4tsbedingungen im Jahr 2026<\/h2>\n
Grenzen des Modells<\/h2>\n