Ahora existe una verdadera elecci\u00f3n de rendimiento on-chain: productos de Tesoro estadounidense tokenizados que ofrecen rentabilidades respaldadas por el gobierno del 4,5\u20135,2%, junto a protocolos DeFi que ofrecen entre el 4% y el 8% sobre dep\u00f3sitos de stablecoins y activos en staking. Las instituciones que antes ve\u00edan DeFi como especulativo ahora pueden comparar manzanas con manzanas: los mismos ra\u00edles blockchain, perfiles de riesgo notablemente diferentes.<\/p>\n
A junio de 2026, aproximadamente 12.400 millones de d\u00f3lares en activos se mantienen en Tesoros estadounidenses tokenizados on-chain y fondos del mercado monetario. Los principales productos:<\/p>\n
Rendimientos actuales: 4,7\u20135,1% anualizado, reflejando el entorno de la tasa de fondos federales de EE. UU.<\/p>\n
En Aave V4, suministrar USDC rinde actualmente un 4,2% de APY sin periodo de bloqueo. En Morpho (que agrega Aave, Compound y otros mercados de pr\u00e9stamo), las tasas de suministro de USDC alcanzan entre el 5,1% y el 6,3% seg\u00fan las condiciones del mercado. sDAI (savings DAI de MakerDAO \/ Sky Protocol) ofrece un 4,8%, respaldado directamente por Tesoros estadounidenses mantenidos por la reserva de MakerDAO.<\/p>\n
\nLa perspectiva institucional sobre esta elecci\u00f3n se debate en r\/defi<\/a> y en el hilo de RWA de r\/CryptoCurrency<\/a>. El consenso matizado: para capitales >100 millones de d\u00f3lares, los Tesoros tokenizados ganan sobre una base ajustada al riesgo; para capitales <10 millones de d\u00f3lares, las tasas de DeFi ganan en rendimiento neto.<\/p>\n<\/blockquote>\n
Comparaci\u00f3n de riesgos<\/h2>\n
\n\n
\n \nFactor<\/th>\n Tesoros tokenizados<\/th>\n Pr\u00e9stamo de stablecoins en DeFi<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n Riesgo de cr\u00e9dito subyacente<\/td>\n Gobierno de EE. UU. (casi nulo)<\/td>\n Contrato inteligente + prestatario<\/td>\n<\/tr>\n \n Riesgo de contrato inteligente<\/td>\n Bajo (puentes de custodia)<\/td>\n Medio-alto<\/td>\n<\/tr>\n \n Estabilidad del rendimiento<\/td>\n Alta (sigue la tasa de fondos federales)<\/td>\n Variable (impulsada por la demanda)<\/td>\n<\/tr>\n \n Liquidez<\/td>\n Normalmente de T+1 a T+3<\/td>\n Instant\u00e1nea (la mayor\u00eda de los protocolos)<\/td>\n<\/tr>\n \n Componibilidad<\/td>\n Limitada (algunos productos)<\/td>\n Alta (piezas de dinero DeFi)<\/td>\n<\/tr>\n \n Claridad regulatoria<\/td>\n Alta (fondos registrados)<\/td>\n En evoluci\u00f3n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Con los Tesoros tokenizados on-chain ofreciendo un 4,8% y el pr\u00e9stamo de stablecoins en DeFi ofreciendo entre el 4% y el 6%, las instituciones se enfrentan a una elecci\u00f3n real. Comparamos el rendimiento ajustado al riesgo, la liquidez y los perfiles de contraparte.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":434,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[13,18],"tags":[288,289,286,287],"class_list":["post-510","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-defi","category-rwa-tokenization","tag-blackrock-buidl","tag-institutional","tag-rwa","tag-tokenized-treasuries"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/510","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=510"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/510\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/434"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=510"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=510"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyzingmarket.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=510"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}