Wawasan Utama
- Metaplanet telah mengembangkan kepemilikan Bitcoin-nya dengan pesat dan telah melampaui 20.000 BTC tahun ini.
- Strategi perusahaan ini mirip dengan fokus MicroStrategy pada akuisisi yang didanai oleh saham.
- Metrik baru yang berasal dari Bitcoin seperti BTC Yield menjadi penting untuk menghitung kemajuan Metaplanet.
Metaplanet, yang dulunya dikenal dengan bisnis hotel di Jepang, telah menjadi salah satu pembeli Bitcoin paling agresif di dunia.
Perusahaan yang berbasis di Tokyo ini sering disebut sebagai “MicroStrategy Asia,” dan telah membangun perbendaharaan lebih dari 20 ribu BTC.
Poros ini menunjukkan seberapa banyak perusahaan yang memikirkan kembali eksposur perusahaan mereka terhadap Bitcoin dan aset digital lainnya.
Riwayat Akuisisi Bitcoin Metaplanet pada tahun 2025
Metaplanet memulai strategi Bitcoinnya akhir tahun lalu. Pada tahun ini, perusahaan ini melakukan pembelian dengan kecepatan yang jauh lebih cepat.
Tahun ini dimulai untuk Metaplanet dengan pembelian yang konsisten dan lebih kecil. Namun, pada bulan April, Metaplanet membeli 696 BTC dalam satu hari dan meningkatkan total kepemilikannya menjadi 4.525 BTC.
Langkah ini menunjukkan pendekatan dollar-cost averaging, di mana perusahaan memilih disiplin daripada market timing.
Paket 555 Juta
Kecepatan Metaplanet mencapai kecepatan penuh pada bulan Juli, ketika ia membeli 797 BTC dan meningkatkan total cadangannya menjadi 16.352 BTC. Pada waktu yang hampir bersamaan, perusahaan ini meluncurkan “Rencana 555 Juta” untuk mengumpulkan 210.000 BTC pada tahun 2027.
Pencapaian 20.000 BTC
Bulan September, Metaplanet berhasil melewati angka 20.000 BTC dan mengukuhkan posisinya di antara para pemegang korporat terbesar di dunia. Pembelian 1.009 BTC pada tanggal 1 September mendorong totalnya menjadi 20.000 BTC, diikuti dengan akuisisi 136 BTC pada tanggal 8 September.
Perusahaan ini sekarang berada di urutan kedua setelah MicroStrategy dan beberapa pemimpin lainnya dalam hal ukuran perbendaharaan.
Roda Gila Bitcoin
Pembelian Metaplanet didukung oleh berbagai metode pembiayaan. Ini termasuk metode seperti penjualan saham di pasar dan saham preferen abadi yang baru.
Perusahaan yang mengikuti strategi ini cukup mengumpulkan dana, membeli Bitcoin, dan membiarkan harta karun itu sendiri meningkatkan kepercayaan investor. Hal ini akan mengangkat harga saham, yang kemudian memungkinkan putaran baru pengumpulan modal.
“Roda gila Bitcoin” ini sangat mirip dengan buku pedoman MicroStrategy, dan tujuannya adalah untuk memaksimalkan Bitcoin per lembar saham bagi investor jangka panjang, sambil menghindari utang tambahan.
Metrik Baru untuk Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin
Rasio keuangan tradisional seperti P/E atau EBITDA tidak banyak menjelaskan tentang perusahaan seperti Metaplanet. Karena rencana bisnis utama mereka adalah mengumpulkan Bitcoin, investor sekarang beralih ke metrik asli Bitcoin seperti:
Hasil Bitcoin
Imbal Hasil Bitcoin membandingkan pertumbuhan kepemilikan BTC per saham yang terdilusi penuh. Investor biasanya menggunakannya untuk mengukur apakah pemegang saham secara efektif mendapatkan lebih banyak Bitcoin per saham dari waktu ke waktu.
Meskipun demikian, kenaikan Yield Bitcoin menunjukkan bahwa perusahaan berhasil menjalankan strategi akumulasi dilusi.
Peringkat BTC
Peringkat BTC membandingkan nilai pasar Bitcoin sebuah perusahaan dengan kewajiban finansialnya. Dengan kata lain, peringkat di atas 1,0 menunjukkan bahwa cadangan Bitcoin lebih besar daripada kewajibannya.
Karena Metaplanet sebagian besar bergantung pada penjualan ekuitas dan bukannya utang, Peringkat BTC-nya sehat dan menunjukkan ketahanan finansial.
Keuntungan BTC
BTC Gain menghitung pertumbuhan Bitcoin bersih berdasarkan Yield. Misalnya, kenaikan Yield kuartalan sebesar 5% dari 10.000 BTC sama dengan nilai tambah 500 BTC. Ukuran ini menunjukkan berapa banyak Bitcoin yang dihasilkan perusahaan melalui strategi akretif, terlepas dari pergerakan harga pasar.
Hutang, Modal, dan Visi Jangka Panjang
Tidak seperti beberapa perusahaan sejenis yang menggunakan pembiayaan utang, Metaplanet memilih untuk meningkatkan modal melalui saham preferen. Hal ini menjaga leverage tetap rendah dan mengurangi risiko terjebak oleh biaya bunga.
Namun, model ini bergantung pada pemeliharaan kinerja saham yang kuat. Ini berarti bahwa harga saham yang lebih lemah dapat membuat peningkatan modal baru menjadi kurang efektif.
Metaplanet sedang mempertimbangkan strategi jangka panjang dan menyiapkan diri untuk berkembang dengan standar Bitcoin: Sebagian besar dengan melikuidasi operasi hotelnya yang lama dan mengubah dirinya menjadi perusahaan yang mengutamakan Bitcoin.
