Principais percepções
- A Metaplanet aumentou muito suas participações em Bitcoin e ultrapassou 20.000 BTC este ano.
- A estratégia da empresa é semelhante ao foco da MicroStrategy em aquisições financiadas por ações.
- Novas métricas nativas do Bitcoin, como o BTC Yield, tornaram-se importantes para calcular o progresso do Metaplanet.
A Metaplanet, que já foi conhecida por seus negócios hoteleiros no Japão, tornou-se uma das compradoras de Bitcoin mais agressivas do mundo.
Essa empresa sediada em Tóquio é frequentemente chamada de “MicroStrategy da Ásia” e construiu uma tesouraria de mais de 20 mil BTC.
Essa mudança mostra o quanto as empresas estão repensando sua exposição corporativa ao Bitcoin e a outros ativos digitais.
Histórico de aquisições de Bitcoin da Metaplanet em 2025
A Metaplanet iniciou sua estratégia de Bitcoin no final do ano passado. Neste ano, a empresa estava realizando compras em um ritmo muito mais rápido.
O ano começou para a Metaplanet com compras consistentes e menores. No entanto, em abril, a Metaplanet comprou 696 BTC em um único dia e elevou seu total de participações para 4.525 BTC.
A mudança mostrou uma abordagem de média de custo em dólar, na qual a empresa escolheu a disciplina em vez do timing do mercado.
O plano de 555 milhões
A velocidade da Metaplanet atingiu sua velocidade máxima em julho, quando comprou 797 BTC e elevou suas reservas totais para 16.352 BTC. Quase ao mesmo tempo, a empresa lançou seu “555 Million Plan” para acumular 210.000 BTC até 2027.
O marco de 20.000 BTC
Em setembro, a Metaplanet ultrapassou a marca de 20.000 BTC e consolidou sua posição entre os maiores detentores corporativos do mundo. Uma compra de 1.009 BTC em 1º de setembro elevou seu total para 20.000 BTC, seguida por uma aquisição de 136 BTC em 8 de setembro.
A empresa agora está atrás apenas da MicroStrategy e de alguns outros líderes em termos de tamanho de tesouraria.
O volante do Bitcoin
As aquisições da Metaplanet são impulsionadas por uma combinação de métodos de financiamento. Isso inclui métodos como vendas de ações no mercado e novas ações preferenciais perpétuas.
As empresas que seguem essa estratégia simplesmente levantam fundos, compram Bitcoin e deixam que a própria tesouraria aumente a confiança dos investidores. Isso eleva o preço das ações, o que permite novas rodadas de levantamento de capital.
Esse “Bitcoin flywheel” é muito semelhante ao manual da MicroStrategy, e o objetivo é maximizar o Bitcoin por ação para investidores de longo prazo, evitando dívidas adicionais.
Novas métricas para empresas de tesouraria de Bitcoin
Os índices financeiros tradicionais, como P/L ou EBITDA, dizem pouco sobre empresas como a Metaplanet. Como seu principal plano de negócios é acumular Bitcoin, os investidores agora estão se voltando para métricas nativas do Bitcoin, como:
Rendimento do Bitcoin
O Bitcoin Yield compara o crescimento das participações em BTC por ação totalmente diluída. Normalmente, os investidores o utilizam para medir se os acionistas estão efetivamente ganhando mais Bitcoin por ação ao longo do tempo.
Dito isso, um aumento no rendimento do Bitcoin indica que a empresa está realizando com sucesso a diluição de sua estratégia de acumulação.
Classificação BTC
O BTC Rating compara o valor de mercado do Bitcoin de uma empresa com suas obrigações financeiras. Em outras palavras, uma classificação acima de 1,0 mostra que as reservas de Bitcoin são maiores que os passivos.
Como a Metaplanet se baseia principalmente em vendas de ações em vez de dívidas, sua classificação BTC é saudável e mostra resiliência financeira.
Ganho de BTC
O BTC Gain calcula o crescimento líquido do Bitcoin com base no rendimento. Por exemplo, um aumento trimestral de 5% no rendimento de 10.000 BTC é igual a 500 BTC em valor agregado. Essa medida mostra a quantidade de Bitcoin que a empresa está criando por meio de estratégias de acréscimo, independentemente dos movimentos nos preços de mercado.
Dívida, capital e visão de longo prazo
Ao contrário de alguns de seus pares que usaram financiamento de dívida, a Metaplanet optou por aumentos de capital por meio de ações preferenciais. Isso mantém a alavancagem baixa e reduz o risco de você ficar preso aos custos de juros.
No entanto, o modelo depende da manutenção de um bom desempenho das ações. Isso significa que um preço mais baixo das ações poderia tornar menos eficazes os novos aumentos de capital.
A Metaplanet está considerando uma estratégia de longo prazo e está se preparando para prosperar em um padrão Bitcoin: Principalmente liquidando suas antigas operações hoteleiras e se reinventando como uma empresa que prioriza o Bitcoin.
