Temel Bilgiler
- Metaplanet, Bitcoin varlıklarını güçlü bir şekilde artırdı ve bu yıl 20.000 BTC’yi geçti.
- Şirketin stratejisi, MicroStrategy’nin hisse finansmanlı satın almalara odaklanmasına benziyor.
- BTC Verimi gibi Bitcoin’e özgü yeni ölçütler Metaplanet’in ilerlemesini hesaplamak için önemli hale geldi.
Bir zamanlar Japonya’daki otel işletmesiyle tanınan Metaplanet, dünyanın en agresif Bitcoin alıcılarından biri haline geldi.
Tokyo merkezli bu şirket genellikle “Asya’nın MicroStrategy’si” olarak adlandırılır ve 20 binden fazla BTC’den oluşan bir hazine oluşturmuştur.
Bu değişim, şirketlerin Bitcoin ve diğer dijital varlıklara kurumsal maruziyetlerini ne kadar yeniden düşündüklerini gösteriyor.
Metaplanet’in 2025 Bitcoin Alım Geçmişi
Metaplanet Bitcoin stratejisine geçen yılın sonlarında başladı. Bu yıl itibariyle şirket çok daha hızlı bir şekilde alımlar gerçekleştiriyordu.
Metaplanet için yıl tutarlı ve küçük alımlarla başladı. Ancak Nisan ayına gelindiğinde Metaplanet tek bir günde 696 BTC satın alarak toplam varlıklarını 4.525 BTC’ye çıkardı.
Bu hareket, şirketin piyasa zamanlaması yerine disiplini seçtiği bir dolar-maliyet ortalaması yaklaşımını gösterdi.
555 Milyonluk Plan
Metaplanet’in hızı, 797 BTC satın aldığı ve toplam rezervlerini 16.352 BTC’ye çıkardığı Temmuz ayında tam vitese taktı. Neredeyse aynı zamanda şirket, 2027 yılına kadar 210.000 BTC biriktirmek için “555 Milyon Planı “nı başlattı.
20.000 BTC Kilometre Taşı
Eylül ayında Metaplanet 20.000 BTC sınırını aşarak dünyanın en büyük kurumsal sahipleri arasındaki yerini sağlamlaştırdı. 1 Eylül’de yapılan 1.009 BTC’lik alımla toplamda 20.000 BTC’ye ulaşan Metaplanet, bunu 8 Eylül’de 136 BTC’lik alımla takip etti.
Şirket şu anda hazine büyüklüğü açısından MicroStrategy ve diğer birkaç liderden sonra ikinci sırada yer alıyor.
Bitcoin Volanı
Metaplanet’in satın alımları çeşitli finansman yöntemleriyle desteklenmektedir. Bunlar arasında piyasada hisse satışı ve yeni sürekli imtiyazlı hisseler gibi yöntemler yer alıyor.
Bu stratejiyi izleyen şirketler basitçe fon toplar, Bitcoin satın alır ve hazinenin kendisinin yatırımcı güvenini artırmasına izin verir. Bu da hisse senedi fiyatını yükselterek yeni sermaye artırımlarına olanak tanır.
Bu “Bitcoin volanı” MicroStrategy’nin oyun kitabına çok benziyor ve amaç, ekstra borçtan kaçınırken uzun vadeli yatırımcılar için hisse başına Bitcoin’i en üst düzeye çıkarmak.
Bitcoin Hazine Firmaları için Yeni Metrikler
F/K veya FAVÖK gibi geleneksel finansal oranlar Metaplanet gibi şirketler hakkında çok az şey söylüyor. Ana iş planları Bitcoin biriktirmek olduğu için, yatırımcılar artık Bitcoin’e özgü ölçütlere yöneliyor:
Bitcoin Getirisi
Bitcoin Getirisi, tamamen seyreltilmiş hisse başına BTC varlıklarının büyümesini karşılaştırır. Yatırımcılar bunu genellikle hissedarların zaman içinde hisse başına daha fazla Bitcoin kazanıp kazanmadığını ölçmek için kullanır.
Bununla birlikte, yükselen bir Bitcoin Getirisi, şirketin birikim stratejisi seyreltmesini başarıyla yürüttüğünü göstermektedir.
BTC Değerlendirmesi
BTC Derecelendirmesi, bir şirketin Bitcoin’inin piyasa değerini finansal yükümlülükleriyle karşılaştırır. Başka bir deyişle, 1.0’ın üzerindeki bir derecelendirme Bitcoin rezervlerinin yükümlülüklerden daha fazla olduğunu gösterir.
Metaplanet borç yerine çoğunlukla öz sermaye satışlarına dayandığından, BTC Derecelendirmesi sağlıklıdır ve finansal esneklik gösterir.
BTC Kazancı
BTC Kazancı, Getiriye dayalı net Bitcoin büyümesini hesaplar. Örneğin, 10.000 BTC üzerindeki %5’lik üç aylık Verim artışı, 500 BTC katma değere eşittir. Bu ölçü, piyasa fiyatlarındaki hareketlerden bağımsız olarak, şirketin tahakkuk ettirici stratejiler yoluyla ne kadar Bitcoin yarattığını gösterir.
Borç, Sermaye ve Uzun Vadeli Vizyon
Borç finansmanı kullanan bazı benzerlerinin aksine Metaplanet, imtiyazlı hisseler yoluyla sermaye artırımını tercih etmiştir. Bu, kaldıraç oranını düşük tutmakta ve faiz maliyetlerinin tuzağına düşme riskini azaltmaktadır.
Ancak model, güçlü hisse senedi performansının sürdürülmesine bağlıdır. Bu da daha zayıf bir hisse fiyatının yeni sermaye artırımlarını daha az etkili hale getirebileceği anlamına gelmektedir.
Metaplanet uzun vadeli bir strateji düşünüyor ve kendisini Bitcoin standardında gelişmeye hazırlıyor: Çoğunlukla eski otel operasyonlarını tasfiye ederek ve kendisini Bitcoin öncelikli bir şirket olarak yeniden keşfederek.
