Pela terceira semana consecutiva, o ecossistema de exchanges descentralizadas da Solana registrou um volume total maior que o da rede principal da Ethereum — um marco que teria parecido improvável dois anos atrás. A semana de 9 a 15 de junho de 2026 viu o agregador Jupiter e o AMM Raydium processarem, em conjunto, US$ 18,4 bilhões em volume, ante US$ 12,1 bilhões da L1 da Ethereum (excluindo as L2s).
Jupiter: o motor do volume
O domínio do Jupiter sobre o volume das DEX da Solana não se deve apenas às meme coins. Embora o ecossistema de meme coins (WIF, BONK, POPCAT) contribua com um volume significativo durante as fases especulativas, o Jupiter agora roteia um volume expressivo de swaps de stablecoins, provisão de liquidez de JLP e negociação de perpétuos — tornando-se uma DEX multidimensional, em vez de um AMM de propósito único.
- Volume semanal do Jupiter: ~US$ 11,2 bilhões (junho de 2026)
- Volume semanal do Raydium: ~US$ 4,8 bilhões
- Orca: ~US$ 2,1 bilhões
Por que a Solana está vencendo a guerra do volume agora
Três fatores estruturais: (1) taxas de transação abaixo de um centavo tornam a negociação de varejo de alta frequência economicamente viável de uma forma que a rede principal da Ethereum não consegue igualar; (2) tempos de bloco de 400 ms eliminam o slippage em ativos de movimentação rápida; (3) a criação de pools sem permissão no Raydium significa que novos lançamentos de tokens têm liquidez instantaneamente, atraindo volume de negociação no momento em que uma moeda é lançada.
“A Solana não está vencendo por causa de uma tecnologia melhor — está vencendo por causa de uma economia de UX melhor para o varejo.” — comentário em destaque na thread sobre volume de DEX do r/solana
A liderança é sustentável?
A resposta honesta: depende do que a impulsiona. O volume da temporada de meme coins é inerentemente cíclico — ele se comprime rapidamente quando o sentimento muda. Mas o volume das primitivas de DeFi (swaps de stablecoins, staking líquido, perpétuos) é mais persistente. O TVL de DeFi não ligado a meme coins da Solana cresceu de US$ 3 bilhões para US$ 8,4 bilhões desde janeiro de 2025, sugerindo uma base mais saudável do que no ciclo anterior. Acompanhe a discussão ao vivo do r/CryptoCurrency para a análise da comunidade.
Contexto das L2s da Ethereum
Vale notar que essas comparações normalmente excluem o volume das L2s da Ethereum (Arbitrum + Base + Optimism somam, em conjunto, mais de US$ 20 bilhões por semana). A narrativa de que “a Solana supera a Ethereum” diz respeito especificamente à comparação de L1 com L1. O ecossistema total da Ethereum (L1 + todas as L2s) ainda é muito maior que o agregado da Solana — mas a tendência direcional de compressão do volume na L1 é real e significativa para a dinâmica de queima de ETH.
Acompanhe estas métricas on-chain
- Tendência de volume de 30 dias do Jupiter: stats.jup.ag
- Saúde da rede de validadores da Solana: solanabeach.io
- Comparação de DEX entre cadeias: painel de volume da DeFi Llama
